Tata Technologies: टाटा टेक्नोलॉजीज के शेयर में उछाल,  6 बड़े सौदे जीते, आगे की राह कैसी?

Tata Technologies: टाटा समूह की कंपनी टाटा टेक्नोलॉजीज (Tata Technologies) के शेयर में मंगलवार को इंट्राडे ट्रेड के दौरान 2% से अधिक की तेजी देखी गई। यह उछाल कंपनी द्वारा पहली तिमाही (Q1) के नतीजों की घोषणा के बाद आया है। हालांकि इस तिमाही में कंपनी का प्रदर्शन पिछले तिमाही की तुलना में थोड़ा कमजोर रहा, लेकिन निवेशकों ने बड़े सौदों (deal wins) और प्रबंधन के आशावादी दृष्टिकोण (optimistic management outlook) का गर्मजोशी से स्वागत किया है।

टाटा टेक्नोलॉजीज के Q1 नतीजे: मिश्रित संकेत

जून तिमाही में, टाटा टेक्नोलॉजीज ने ₹170 करोड़ का समेकित शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 5.1% की वृद्धि है। हालांकि, पिछले तिमाही (sequentially) की तुलना में समग्र राजस्व में 9.8% की गिरावट आई और यह ₹1,244 करोड़ रहा, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 1.9% कम है। कंपनी के प्रमुख खंडों में राजस्व प्रदर्शन मिलाजुला रहा है।

विश्लेषकों की राय: सतर्कता के साथ आशावाद

विश्लेषकों का कहना है कि आईटी क्षेत्र की प्रमुख कंपनियों के सामने मौजूद परिचालन चुनौतियों को देखते हुए वे टाटा टेक्नोलॉजीज के भविष्य को लेकर सतर्क हैं, हालांकि कुछ विश्लेषक कंपनी के दृष्टिकोण को लेकर आशावादी बने हुए हैं। निवेशकों के लिए शेयर का मूल्यांकन (valuation) और कमाई का अनुमान (earnings estimates) महत्वपूर्ण चर्चा का विषय बने हुए हैं।

JM Financial की राय: बड़े सौदे और मजबूत प्रबंधन

JM Financial Institutional Equities के विश्लेषकों का कहना है कि कमजोर तिमाही और अनिश्चित व्यापक आर्थिक माहौल के बावजूद, प्रबंधन का निकट अवधि के दृष्टिकोण को लेकर आशावादी होना आश्चर्यजनक है। ब्रोकरेज फर्म के अनुसार, “बढ़े हुए सौदे जीतना प्रमुख कारणों में से एक बना हुआ है, क्योंकि टाटा टेक्नोलॉजीज ने Q1 के दौरान छह बड़े सौदे जीते, जो पिछले छह तिमाहियों में सर्वश्रेष्ठ था।” सौदों की मजबूत संख्या कंपनी के आत्मविश्वास को दर्शाती है। JM Financial का मानना ​​है कि वर्तमान OEM कार्यक्रमों में देरी या ठहराव अस्थायी हैं और स्पष्टता आने पर फिर से शुरू हो जाएंगे। उन्होंने यह भी बताया कि अब तक किसी भी परियोजना को रद्द नहीं किया गया है।

“इसके अलावा, एयरोस्पेस सेगमेंट (sequential आधार पर 13% ऊपर) में गति भी मदद कर रही है। सुधारित विकास गति Q1 के मार्जिन को ठीक करने में मदद करेगी, हालांकि धीरे-धीरे। BMW संयुक्त उद्यम में उम्मीद से बेहतर वृद्धि भी कमाई में लचीलापन लाती है,” ब्रोकरेज ने कहा।

हालांकि वित्त वर्ष 26-28 के लिए अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) में मार्जिन अनुमानों में 25-75 bps की कटौती के कारण 1-3% की मामूली गिरावट आई है, लेकिन टॉप-लाइन ग्रोथ को देखते हुए मल्टीपल्स (multiples) ट्रैक करेंगे, जो कि बेहतर दिख रहा है। इसलिए, JM Financial ने ₹780 (पहले ₹790) के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ ‘Buy’ रेटिंग बनाए रखी है।

Prabhudas Lilladher की राय: मूल्यांकन पर चिंता, ‘Sell’ रेटिंग बरकरार

दूसरी ओर, प्रभुदास लीलाधर (PL) कैपिटल को स्टॉक के मूल्यांकन को लेकर सहजता नहीं है और वे टाटा टेक्नोलॉजीज के शेयर मूल्य में और अधिक उछाल की उम्मीद नहीं करते हैं।

Prabhudas Lilladher का अनुमान है कि वित्त वर्ष 25-27 के दौरान डॉलर-आधारित राजस्व और आय की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) क्रमशः 5.1% और 10.2% रहेगी। PL Capital के अनुसार, यह स्टॉक वर्तमान में वित्त वर्ष 27 की कमाई के अनुमानों पर 35 गुना PE पर कारोबार कर रहा है, जबकि उन्होंने वित्त वर्ष 27 के अनुमानों पर 28 गुना PE का असाइनमेंट दिया है, जिसके साथ ₹570 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया गया है, और ‘Sell’ रेटिंग बरकरार रखी है।